Avec une utilisation croissante dans les secteurs de l'énergie et de l'automobile, les ventes d'aluminium pourraient atteindre 238 milliards de dollars d'ici 2028, selon les estimations, contre 142 milliards de dollars en 2021.Dans une interview, le fondateur de Harbor Aluminium déclare que les stocks excédentaires constituent un risque croissant qui pourrait obliger les producteurs à réduire les prix.
La demande d'aluminium a grimpé en flèche cette année, les prix atteignant leur plus haut niveau historique en mars, car le boom de la consommation post-pandémique a généré une énorme demande de véhicules électriques, d'appareils électroménagers et d'équipements d'énergie renouvelable, qui utilisent ce métal gris et argenté comme composant. Lire la vidéo
JORGE VÁZQUEZ, FONDATEUR DE HARBOR ALUMINIUM, DISCUTE DU MARCHÉ DE L'ALUMINIUM AVEC JIN CHANG, RESPONSABLE MONDIAL DES MÉTAUX CHEZ CME GROUP.
Face à une telle demande et à une telle volatilité des prix, les négociants à terme s'efforcent de gérer le risque de prix. La demande est si dynamique que le CME Group a vu le volume des échanges d'aluminium physique tripler entre le premier et le troisième trimestre 2022, avec un record de 3 700 contrats échangés quotidiennement.
Afin de poursuivre le développement de cette activité, le CME s'est associé en octobre à la société de services financiers Marex pour élargir l'accès des clients à sa gamme de métaux de base.
"Les clients nous ont demandé une alternative viable pour gérer les risques dans le domaine de l'aluminium et de l'industrie des métaux de base en général", a déclaré Jin Chang, directeur général et responsable mondial des métaux chez CME, lors d'un récent échange d'idées de l'Open Markets . "La volatilité est là pour durer et nous avons besoin d'outils de gestion des risques appropriés pour la gérer, ainsi que de transparence dans la découverte des prix.
Andy Massey, vice-président des métaux, de l'approvisionnement et du transport chez Bonnell Aluminium, basé aux États-Unis, a ajouté que la demande de véhicules électriques reste élevée, ce qui favorise l'adoption actuelle et future du métal léger. "Le marché de l'aluminium explose en ce moment", a-t-il fait remarquer. "Nous utilisons de plus en plus d'aluminium dans les voitures. Auparavant, nous nous réjouissions d'un poids de 300 livres par véhicule, mais avec certains modèles de véhicules électriques, nous obtenons des poids de 500 à 800 livres. C'est un bond en avant considérable.
Un marché de 240 milliards d'euros
Les achats d'aluminium, qui est également utilisé pour fabriquer des avions et des équipements d'énergie renouvelable tels que des tours d'éoliennes ou des panneaux solaires, restent élevés aux États-Unis, bien qu'ils aient diminué en Europe et en Chine, a ajouté M. Massey. L'Europe a été touchée par la guerre entre la Russie et l'Ukraine et par la hausse des prix de l'énergie, tandis que la Chine continue d'être affectée par sa politique stricte de zéro covid, ainsi que par les sécheresses qui touchent des centres de production clés.
Dans l'ensemble, cependant, la croissance devrait rester saine, les ventes de métaux de base devant atteindre 238 milliards de dollars d'ici à 2028, contre 142 milliards de dollars l'année dernière, selon un rapport de SkyQuest Technology Consultancy.
"À long terme, les perspectives pour les métaux d'aluminium sont bonnes", a ajouté M. Chang. "En effet, il s'agit d'un ingrédient clé de la transition vers l'énergie propre, tandis que l'aluminium et le cuivre sont également des composants très importants des véhicules électriques.
L'industrie automobile est le plus grand consommateur d'aluminium au monde, produisant près de 67 millions de véhicules par an, selon SkyQuest. La Chine est le premier producteur, avec 60 % de la production, suivie de la Russie, puis de l'Europe et des États-Unis. Le monde a produit 68,9 tonnes métriques d'aluminium en 2022 au mois d'octobre,
Emprunter l'avenir
Alors que le monde est confronté à une possible récession (le Fonds monétaire international a récemment ramené ses perspectives de croissance mondiale à 2,7 %, contre 3,8 % en janvier), les craintes d'une surabondance de l'offre mondiale se font de plus en plus vives.
Jorge Vazquez, fondateur de la société de conseil Harbor Aluminium, considère que les stocks excédentaires constituent un risque croissant. La demande commençant déjà à s'essouffler, l'offre excédentaire induite par une pandémie pourrait bientôt avoir du mal à trouver une place, ce qui réduirait les marges et forcerait les producteurs à baisser leurs prix.
"Pendant la pandémie, les consommateurs ont acheté de nouvelles maisons, des bateaux, des motos et même des machines à laver, qui sont tous des produits à forte intensité d'aluminium", a déclaré M. Vázquez lors d'un récent entretien avec M. Chang. "En douze mois, nous avons acheté plus que ce que nous aurions acheté en trois ans. En d'autres termes, nous avons emprunté de la demande à l'avenir.
Selon M. Vázquez, cette situation sapera la consommation et fera dérailler les prix dans les mois à venir. Avec des taux d'intérêt plus élevés et un manque de stimulus économique, "les choses vont devenir un peu plus compliquées", a-t-il ajouté.
Impact des sanctions ?
Interrogé sur la manière dont une nouvelle série de sanctions américaines contre la Russie pourrait affecter le secteur, M. Vázquez a déclaré qu'une répétition du régime de 2018 ferait grimper les prix.
"Si, pour une raison quelconque, les États-Unis sanctionnent l'aluminium russe, s'ils répètent ce qu'ils ont fait en 2018, lorsque des personnes américaines et non américaines ont été interdites d'acheter ou de fournir des services à des entreprises qui sous-traitent de l'aluminium russe, le prix et les primes monteraient en flèche", a-t-il expliqué. "Cependant, si les États-Unis interdisent simplement l'aluminium russe aux États-Unis ou augmentent les droits de douane, parce que nous importons si peu de Russie, l'impact ne sera pas pertinent sur les prix et les primes."
En 2018, lorsque Washington a imposé des taxes à la société russe d'aluminium Rusal, l'événement a fait grimper les prix en flèche.
"Au départ (peu après l'invasion de la Russie), la crainte des sanctions était réelle, mais le marché s'en est éloigné", explique Guy Wolf, responsable mondial de l'analyse des marchés chez Marex. "L'expérience de 2018, lorsque les États-Unis ont imposé des sanctions sur l'aluminium russe, a montré que les seules personnes lésées étaient les consommateurs nationaux. Les constructeurs automobiles américains se sont soudainement retrouvés avec un énorme désavantage en termes de coûts."
Que voir ?
Pendant ce temps, les panélistes ont discuté de certains des événements clés à suivre en 2023.
"Si je devais choisir une chose, je regarderais la production de métaux de base, y compris l'aluminium, et j'examinerais la demande pour voir où elle va...", a déclaré M. Massey. "Je me demande si l'économie sera aussi mauvaise que prévu l'année prochaine et s'il y aura un excédent.
Pour sa part, M. Wolf a déclaré qu'il surveillerait les prix. "Je me pencherais sur les attentes en matière d'inflation", a-t-il déclaré. "Les banques centrales ont un peu tort de penser que le récent problème d'inflation est dû à une demande trop forte. L'inflation est élevée en raison du choc énergétique ponctuel lié à la situation en Ukraine."
