Avec une utilisation croissante dans les secteurs de l'énergie et de l'automobile, les ventes d'aluminium pourraient atteindre 238 milliards de dollars d'ici 2028, selon les estimations, contre 142 milliards de dollars en 2021.Dans une interview, le fondateur de Harbor Aluminium affirme que les stocks excédentaires constituent un risque croissant qui pourrait contraindre les producteurs à baisser leurs prix.
La demande d'aluminium a explosé cette année, et les prix ont atteint un sommet historique (ATH) en mars, car l'essor de la consommation après la pandémie a généré une forte demande en véhicules électriques (VE), en appareils électroménagers et en équipements d'énergie renouvelable, qui utilisent le métal gris comme composant. Lire la vidéo
JORGE VÁZQUEZ, FONDATEUR DE HARBOR ALUMINIUM, ANALYSE LE MARCHÉ DE L'ALUMINIUM AVEC JIN CHANG, DIRECTEUR MONDIAL DES MÉTAUX DU CME GROUP.
Face à une telle volatilité de la demande et des prix, les négociants en contrats à terme s'empressent de gérer le risque lié aux prix. La demande est si dynamique que le CME Group a vu le volume des échanges d'aluminium physique tripler entre le premier et le troisième trimestre 2022, avec un record de 3 700 contrats échangés quotidiennement.
Afin de poursuivre le développement de ses activités, la CME s'est associée en octobre à la société de services financiers Marex afin d'élargir l'accès de ses clients à sa gamme de métaux de base.
« Les clients se sont tournés vers nous pour nous demander une alternative viable pour gérer le risque dans le secteur de l'aluminium et de l'industrie des métaux de base en général », a déclaré Jin Chang, directeur général et responsable mondial des métaux chez CME, lors d'une récente table ronde organisée par Open Markets Exchange of Ideas.« La volatilité est là pour durer et nous avons besoin d'outils de gestion des risques adaptés pour la gérer, ainsi que de transparence autour de la découverte des prix. »
Andy Massey, vice-président chargé des métaux, des achats et du transport chez Bonnell Aluminium, dont le siège social est situé aux États-Unis, a ajouté que la demande en véhicules électriques reste forte, ce qui stimule l'adoption actuelle et future de ce métal léger. « Le marché de l'aluminium est en pleine explosion en ce moment », a-t-il déclaré. « Nous utilisons de plus en plus d'aluminium dans les voitures. Nous étions auparavant enthousiasmés par les 300 livres par véhicule, mais avec certains modèles de véhicules électriques, nous atteignons désormais 500 à 800 livres. C'est vraiment un bond en avant considérable. »
Marché de 240 milliards de dollars
Les achats d'aluminium, qui est également utilisé pour fabriquer des avions et des équipements d'énergie renouvelable tels que des éoliennes ou des panneaux solaires, restent soutenus aux États-Unis, même s'ils ont ralenti en Europe et en Chine, a ajouté M. Massey. L'Europe a été touchée par la guerre entre la Russie et l'Ukraine et la hausse des prix de l'énergie, tandis que la Chine continue d'être affectée négativement par sa politique stricte de zéro Covid, ainsi que par les sécheresses qui touchent les principaux centres de production.
Dans l'ensemble, cependant, la croissance devrait rester soutenue, avec des prévisions de ventes de métaux de base de 238 milliards de dollars pour 2028, contre 142 milliards de dollars l'année dernière, selon un rapport de SkyQuest Technology Consultancy.
« À long terme, les perspectives pour l'aluminium sont bonnes », a ajouté M. Chang. « En effet, il s'agit d'un élément clé dans la transition vers les énergies propres, tandis que l'aluminium et le cuivre sont également des composants très importants dans les véhicules électriques. »
L'industrie automobile est le plus grand consommateur d'aluminium au monde et produit près de 67 millions de véhicules par an, selon SkyQuest. La Chine est le plus grand producteur, représentant 60 % de la production, suivie par la Russie, puis par l'Europe et les États-Unis. Le monde a produit 68,9 tonnes métriques d'aluminium en 2022 jusqu'en octobre.
« Prêt du futur »
Alors que le monde est confronté à une possible récession (le Fonds monétaire international a récemment revu à la baisse ses prévisions de croissance mondiale, passant de 3,8 % en janvier à 2,7 %), les craintes d'une offre mondiale excédentaire s'intensifient.
Jorge Vázquez, fondateur du cabinet de conseil Harbor Aluminium, considère que les stocks excédentaires constituent un risque croissant. La demande commence déjà à diminuer, de sorte que l'offre excédentaire induite par la pandémie pourrait bientôt avoir du mal à trouver preneur, réduisant ainsi les marges et obligeant les producteurs à baisser leurs prix.
« Pendant la pandémie, les consommateurs ont acheté des maisons neuves, des bateaux, des motos et même des machines à laver, qui sont tous des produits à forte teneur en aluminium », a déclaré M. Vázquez à M. Chang lors d'une récente interview. « En l'espace de 12 mois, nous avons acheté plus que ce que nous aurions acheté en trois ans. En d'autres termes, nous avons anticipé la demande future. »
Selon M. Vázquez, cela va nuire à la consommation et faire dérailler les prix dans les mois à venir. Avec des taux d'intérêt plus élevés et l'absence de mesures de relance économique, « les choses vont se compliquer un peu plus », a-t-il ajouté.
Impact des sanctions ?
Lorsqu'on lui a demandé comment une nouvelle série de sanctions américaines contre la Russie pourrait affecter le secteur, M. Vázquez a répondu qu'une répétition du régime de 2018 entraînerait une hausse des prix.
« Si, pour une raison quelconque, les États-Unis sanctionnent l'aluminium russe, s'ils répètent ce qu'ils ont fait en 2018, lorsqu'ils ont interdit aux citoyens américains et non américains d'acheter ou de fournir des services à des entreprises sous-traitantes d'aluminium russe, les prix et les primes monteraient en flèche », a-t-il expliqué. « Cependant, si les États-Unis se contentent d'interdire l'aluminium russe sur leur territoire ou d'augmenter les droits de douane, comme nous importons très peu de Russie, l'impact sur les prix et les primes sera négligeable. »
En 2018, lorsque Washington a imposé des taxes à l'entreprise russe d'aluminium Rusal, cet événement a fait grimper les prix.
« Au départ (peu après l'invasion de la Russie), la crainte des sanctions était réelle, mais le marché s'en est éloigné », explique Guy Wolf, responsable mondial de l'analyse de marché chez Marex. « L'expérience de 2018, lorsque les États-Unis ont imposé des sanctions sur l'aluminium russe, a montré que les seuls à en pâtir étaient les consommateurs nationaux. Les constructeurs automobiles américains se sont soudainement retrouvés dans une situation très désavantageuse en termes de coûts. »
Que voir ?
Pendant ce temps, les participants à la table ronde ont discuté de certains des événements clés à surveiller en 2023.
« Si je devais choisir une chose, j'observerais la production des métaux de base, y compris l'aluminium, et j'observerais la demande pour voir où elle va... », a déclaré M. Massey. « Je me demande si l'économie sera aussi mauvaise que prévu l'année prochaine et s'il y aura un excédent. »
Pour sa part, Wolf a déclaré qu'il surveillerait les prix. « Je surveillerais les anticipations inflationnistes », a-t-il déclaré. « Les banques centrales se trompent quelque peu en pensant que le récent problème d'inflation est dû à une demande trop forte. L'inflation est élevée en raison du choc énergétique unique lié à la situation en Ukraine. »
