Con un uso cada vez mayor en el sector de la energía y el automóvil, las ventas de aluminio podrían alcanzar los 238.000 millones de dólares para 2028, según las estimaciones, frente a los 142.000 millones de dólares de 2021.En una entrevista, el fundador de Harbor Aluminium dice que el exceso de inventario es un riesgo creciente que podría obligar a los productores a reducir los precios
La demanda de aluminio se disparó este año, y los precios alcanzaron un máximo histórico (ATH) en marzo, ya que el auge del consumo posterior a la pandemia generó una gran demanda de vehículos eléctricos (EV), electrodomésticos y equipos de energía renovable, que utilizan la plata. metal gris como componentes. Reproduce el video
JORGE VÁZQUEZ, FUNDADOR DE HARBOR ALUMINIUM, ANALIZA EL MERCADO DEL ALUMINIO CON JIN CHANG, DIRECTOR GLOBAL DE METALES DE CME GROUP.
En medio de tal volatilidad de la demanda y los precios, los comerciantes de futuros se apresuran a gestionar el riesgo de los precios. La demanda es tan dinámica que CME Group vio triplicarse el volumen de comercio de aluminio físico del primer al tercer trimestre de 2022 con un récord de 3700 contratos cambiando de manos diariamente.
Para seguir desarrollando el negocio, la CME se asoció en octubre con la firma de servicios financieros Marex para ampliar el acceso de sus clientes a su suite de metales básicos.
“Los clientes han acudido a nosotros para pedirnos una alternativa viable para gestionar el riesgo en el espacio del aluminio y la industria de los metales básicos en general”, dijo Jin Chang, director gerente y jefe global de metales de CME, durante un panel reciente de Open Markets Exchange of Ideas . ” La volatilidad llegó para quedarse y necesitamos herramientas de gestión de riesgos adecuadas para gestionarla, así como transparencia en torno al descubrimiento de precios”.
Andy Massey, vicepresidente de metales, adquisiciones y transporte de Bonnell Aluminium, con sede en EE. UU., agregó que la demanda de vehículos eléctricos sigue siendo alta, lo que impulsa la adopción actual y futura del metal liviano. “El mercado del aluminio está explotando en este momento”, señaló. “Cada vez usamos más aluminio en los automóviles. Solíamos entusiasmarnos con las 300 libras por vehículo, pero con algunos de los modelos EV, estamos obteniendo de 500 a 800 libras. Es realmente un gran salto”.
Mercado de $ 240 mil millones
Las compras de aluminio, que también se utiliza para fabricar aviones y equipos de energía renovable como torres eólicas o paneles solares, siguen siendo fuertes en Estados Unidos, aunque se han suavizado en Europa y China, agregó Massey. Europa se ha visto afectada por la guerra entre Rusia y Ucrania y el aumento de los precios de la energía, mientras que China sigue viéndose afectada negativamente por su estricta política de cero covid, así como por las sequías que afectan a los centros de producción clave.
En general, sin embargo, se espera que el crecimiento se mantenga saludable con un pronóstico de ventas del metal base de $238 mil millones para 2028, frente a los $142 mil millones del año pasado, según un informe de SkyQuest Technology Consultancy.
“A largo plazo, la perspectiva de los metales de aluminio es buena”, agregó Chang. “Esto se debe a que es un ingrediente clave en la transición de energía limpia, mientras que el aluminio y el cobre también son componentes muy importantes en los vehículos eléctricos”.
La industria del automóvil es el mayor consumidor de aluminio del mundo y produce casi 67 millones de vehículos al año, según SkyQuest. China es el mayor productor, representando el 60% de la producción, seguida por Rusia y luego por Europa y EE. UU. El mundo produjo 68,9 toneladas métricas de aluminio en 2022 hasta octubre,
‘Préstamo del futuro’
A medida que el mundo se enfrenta a una posible recesión (el Fondo Monetario Internacional recortó recientemente su perspectiva de crecimiento mundial al 2,7 % desde el 3,8 % en enero), aumentan los temores de un exceso de oferta mundial.
Jorge Vázquez, fundador de la consultora líder Harbor Aluminium, ve el exceso de inventario como un riesgo creciente. La demanda ya está comenzando a disminuir, por lo que el exceso de oferta inducido por la pandemia pronto podría tener dificultades para encontrar un hogar, reduciendo los márgenes y obligando a los productores a reducir los precios.
“Durante la pandemia, los consumidores compraron casas nuevas, botes, motocicletas e incluso lavadoras, todos los cuales son productos intensivos en aluminio”, dijo Vázquez a Chang en una entrevista reciente. “En un período de 12 meses, compramos más de lo que hubiéramos comprado en un lapso de tres años. En otras palabras, tomamos prestada la demanda del futuro”.
Eso, argumentó Vázquez, socavará el consumo y descarrilará los precios en los próximos meses. Con tasas de interés más altas y la falta de estímulo económico, “las cosas se complicarán un poco más”, agregó.
¿Impacto de las sanciones?
Cuando se le preguntó cómo una nueva ronda de sanciones de EE. UU. a Rusia podría afectar al sector, Vázquez dijo que una repetición del régimen de 2018 haría que los precios subieran.
“Si por alguna razón EE. UU. sanciona el aluminio ruso, si repiten lo que hicieron en 2018, cuando se prohibió a las personas estadounidenses y no estadounidenses comprar o prestar servicios a empresas que subcontratan aluminio ruso, el precio y las primas se dispararían”, explicó. “Sin embargo, si EE. UU. simplemente prohíbe el aluminio ruso en EE. UU. o aumenta los aranceles, porque importamos muy poco de Rusia, el impacto será irrelevante en precio y primas”.
En 2018, cuando Washington impuso gravámenes a la empresa rusa de aluminio Rusal, el evento disparó los precios.
“Inicialmente (poco después de la invasión de Rusia), el miedo a las sanciones era real, pero el mercado se ha alejado de eso”, dice Guy Wolf, jefe global de análisis de mercado de Marex. “La experiencia de 2018, cuando EE. UU. impuso sanciones al aluminio ruso, fue que los únicos perjudicados fueron los consumidores nacionales. Las compañías automotrices estadounidenses se encontraron repentinamente en una enorme desventaja de costos”.
¿Qué ver?
Mientras tanto, los panelistas discutieron algunos de los eventos clave para ver en 2023.
“Si tuviera que elegir una cosa, observaría la producción de metales base, incluido el aluminio, y observaría la demanda para ver a dónde va…”, dijo Massey. “Me pregunto si la economía será tan mala como se esperaba el próximo año y si habrá superávit”.
Por su parte, Wolf dijo que monitoreará los precios. “Miraría las expectativas inflacionarias”, dijo. “Los bancos centrales están un poco equivocados al pensar que el reciente problema de inflación se debe a que la demanda es demasiado fuerte. La inflación es alta debido al shock energético único de la situación de Ucrania”.
