- Le cours de l'aluminium sur le marché des métaux de Londres a dépassé cette semaine les 3 300 dollars la tonne et se rapproche des sommets historiques atteints avant la crise financière de 2008, en raison des craintes des investisseurs quant à une baisse de l'offre.
Ce jeudi, le contrat à terme avec livraison dans trois mois a atteint, au cours de la séance, 3 333 dollars la tonne, soit à peine 50 dollars de moins que les 3 380 dollars enregistrés en juillet 2008, qui constituent son plus haut historique, selon la base de données de Bloomberg.
En 2021, le prix de ce métal a rebondi de près de 40 % et, depuis le début de l'année, il a encore augmenté de 15 %.
Carsten Menke, responsable de la recherche chez la banque suisse Julius Baer (SIX:BAER), estime que la principale raison est la crainte d'une pénurie d'approvisionnement, qui s'explique par des facteurs allant de la réduction des capacités de production en Chine pour des raisons environnementales aux éventuelles sanctions contre la Russie en raison du conflit en Ukraine.
Par ailleurs, les prix élevés de l'électricité en Europe, qui n'ont cessé d'augmenter depuis le second semestre 2021 et ont atteint plusieurs records historiques, ont conduit certains producteurs de ce métal à annoncer des réductions de production.
L'Europe est une destination importante pour les exportations d'aluminium de la Russie et toute décision concernant des sanctions pourrait contribuer à réduire l'offre, même si M. Menke précise que ce risque est déjà pris en compte par le marché, comme en témoignent les prix élevés.
Selon lui, les sanctions « pourraient faire des ravages » sur le marché mondial de l'aluminium et affecteraient non seulement ce métal, mais aussi les matières premières nécessaires à sa production, telles que la bauxite ou l'alumine, dans les usines.
L'expert de la banque suisse ajoute qu'une baisse de l'offre d'aluminium pourrait entraîner de nouvelles perturbations dans les chaînes d'approvisionnement.
En ce qui concerne la Chine, Menke indique que la situation reste inchangée par rapport à l'année dernière, où les investisseurs avaient déjà fait part de leur inquiétude face à la baisse de la production du géant asiatique, due à des problèmes environnementaux.
En août 2020, après les confinements du début de la pandémie, le cours de l'aluminium est descendu en dessous de 1 500 euros la tonne, avant de remonter pour s'établir autour de 2 400 dollars.
Cependant, depuis l'été dernier, le prix a de nouveau augmenté, coïncidant avec le pic des pénuries et des problèmes d'approvisionnement, et a dépassé les 3 200 dollars la tonne à la mi-octobre.
Article publié sur es.investing.com
Graphique tiré du site eleconomista.es
