- Le prix de l'aluminium à la Bourse des métaux de Londres a dépassé cette semaine les 3 300 dollars la tonne et se rapproche des records qu'il avait atteints avant la crise financière de 2008, les investisseurs craignant une réduction de l'offre.
Jeudi, le contrat pour livraison dans trois mois a atteint 3 333 dollars la tonne au cours de la séance, soit 50 dollars de moins que le sommet de 3 380 dollars atteint en juillet 2008, selon la base de données de Bloomberg.
En 2021, le prix du métal a rebondi de près de 40 % et, depuis le début de l'année, il a encore augmenté de 15 %.
Carsten Menke, responsable de la recherche à la banque suisse Julius Baer (SIX:BAER), estime que la principale raison est la crainte d'une pénurie d'approvisionnement, qui peut s'expliquer par des facteurs allant de la réduction des capacités de la Chine en raison de préoccupations environnementales à d'éventuelles sanctions à l'encontre de la Russie en raison du conflit en Ukraine.
En outre, les prix élevés de l'électricité en Europe, qui n'ont cessé d'augmenter depuis le second semestre 2021 et ont atteint plusieurs records historiques, ont conduit certains producteurs d'électricité à annoncer des réductions de production.
L'Europe est une destination importante pour les exportations d'aluminium de la Russie et toute décision sur les sanctions pourrait contribuer à réduire l'offre, bien que M. Menke souligne que ce risque est déjà reflété sur le marché au vu des prix élevés.
Selon lui, les sanctions "pourraient faire des ravages" sur le marché mondial de l'aluminium et affecteraient non seulement l'aluminium, mais aussi les matières premières nécessaires à sa production, telles que la bauxite ou l'alumine, dans les usines.
L'expert de la banque suisse ajoute qu'une diminution de l'offre d'aluminium pourrait entraîner d'autres perturbations dans les chaînes d'approvisionnement.
En ce qui concerne la Chine, M. Menke souligne que la situation reste inchangée par rapport à l'année dernière, lorsque les investisseurs s'inquiétaient déjà de la réduction de la production du géant asiatique en raison de préoccupations environnementales.
En août 2020, après les confinements du début de la pandémie, l'aluminium est passé sous la barre des 1.500 euros la tonne, d'où il est remonté à environ 2.400 dollars.
Cependant, depuis l'été dernier, le prix a de nouveau augmenté pour coïncider avec le pire des goulets d'étranglement et des difficultés d'approvisionnement, et à la mi-octobre, il a dépassé les 3 200 USD par tonne.
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